白板纸价格下滑 后市或延续低迷态势

  卓创资讯多个方面数据显示，4月规模纸厂累计优惠100元～250元/吨，A级250g灰底白板纸出厂含税均价为3788.81元/吨，较3月下滑5.80%，跌幅扩大3.43个百分点，较2022年同期下滑21.73%。截至4月31日，A级250g白板纸市场主流成交含税参考价为3450元～3900元/吨。

  卓创资讯分析师潘静雯在接受《中国经营报》记者正常采访时表示，4月白板纸终端需求低迷，经销商备货谨慎，纸厂仓库存储上的压力持续增加。纸厂虽有停机检修，但对市场供需矛盾缓解不大，市场运行动力不足，纸价呈一路下行趋势。5月，白板纸仍处于行业传统淡季，市场需求难有起色，预计纸价仍存下行压力。

  “从需求面来看，4月需求持续低迷，淡季更淡趋势显著。”潘静雯向记者分析称，其中，白酒行业为白板纸下游重要消费领域，传统白酒行业定义的旺季是从每年中秋节所在月份开始到次年3月结束，所以4月正值白酒行业淡季。

  国家统计局多个方面数据显示，2023年3月，白酒产量49.8万千升，同比下滑35.74%。1～3月累计产量162.2万千升，同比下滑20.53%。因4月亦进入白酒淡季，预计4月产量环比下滑。

  由于下游客户接单意向不高，4月纸厂仓库存储上的压力持续增加。卓创资讯多个方面数据显示，4月白板纸生产企业库存较3月仍呈增加趋势，4月白板纸企业库存量较3月上涨3.06%左右，涨幅扩大2.42个百分点，整体库存水平处于高位。

  “为缓解仓库存储上的压力，纸厂陆续进行停机检修，其中规模纸厂重庆基地于3月28日开始做为期34天的停机检修，东莞基地3月内发布两次停机检修通知，江苏地区个别纸厂亦发布两次停机函。4月白板纸生产企业开工积极性减弱，开工负荷率较3月减少7.41个百分点，较去年同期减少3.71个百分点；产量较3月下滑15.41%，较去年同期下滑13.85%。”潘静雯表示。

  进入5月，行业一直延续停机潮。百川盈孚多个方面数据显示，金田纸业（江苏）白板纸机台PM15于4月29日至5月5日停机7天；灰板纸机台PM16、PM17于4月29日至5月5日停机7天。金田纸业（东莞）灰板纸机台PM1、PM2、PM3、PM5、PM6、PM7、PM8于4月29日至5月5日停机7天。玖龙纸业（东莞）白板纸机台PM4于4月28日至5月4日停机7天、白板纸机台PM11于4月28日至5月4日停机7天；白卡纸机台PM32于4月24日至5月4日停机11天。

  不过，在潘静雯来看，纸厂虽有停机检修，但因终端需求始终低迷，经销商备货谨慎，纸厂仓库存储上的压力持续增加。市场供需矛盾缓解不大，市场运行动力不足，纸价呈一路下行趋势。

  潘静雯和记者说，4月以来，国内废黄板纸价格有所上涨。截至4月28日，国内A级废黄板日均价为1599元/吨，较3月底上涨了5.25%。根本原因之一为供应偏紧，因年初价格持续下跌，随着供给减少，废纸价格有所回升。

  潘静雯表示，4月白板纸毛利率持续下滑，较3月减少4.48个百分点，较去年同期减少2.36个百分点。白板纸市场行情报价持续下滑，环比下滑5.80%，但总成本走势先下滑后上涨，整体较上月下滑0.35%，跌幅收窄6.22个百分点。因此，从行业毛利率来看，毛利率下滑，纸厂降价意向不强，纸厂开工积极性降低，整体成交仍显低迷，市场运行乏力。

  百川盈孚方面表示，5月1日至5日，国内灰底白板纸行业利润均价为-113元/吨左右，毛利率为-3.75%。当前，白板纸市场盈利能力比较差，原材料废纸价格底部震荡整理运行，纸价连续走跌，纸厂盈利水平收缩。

  潘静雯表示，首先，从需求端来看，5月终端需求放量有限，下游接盘意向不高，经销商仍以刚需补库为主，需求量或仍呈下滑趋势；其次，从供应面来看，纸厂仓库存储上的压力较大，或仍存停机检修计划，但据目前纸厂发布的停机检修通知来看，纸厂停机检修不多，环比4月整体产量或小幅提升，因此市场供应压力改善有限；从心态面来看，受客户买涨不买跌的心理，下游备货心态谨慎。卓创资讯预测，5月份A级250g白板纸市场价均价运行区间或为3600元～3700元/吨。

  百川盈孚方面表示，当前，白板纸市场供需矛盾依存，仓库存储上的压力有待释放。受买涨不买跌的心理影响，经销商及下游谨慎采购，纸厂接单表现不尽理想，白板纸市场短期利好支撑不足，预计近期市场弱势调整，纸价仍有下行空间。