白板纸：12月市场需求释放不足 后市悲观情绪较浓

  【导语】2023年12月市场行情报价区间内震荡运行，走势稳定为主，规模纸厂调价心态不一，涨跌互现，中小厂继续执行价格实惠政策，市场交投仍显清淡。1月临近春节，市场交投陆续转淡，下游需求难有明显起色，预计市场将承压运行。

  2023年12月市场走势稳定为主，与2022年12月趋势基本一致。但月内各纸厂调价心态不一，走势略有分化，其中个别规模纸厂针对个别规格型号进行上调20-50元/吨，月末规模纸厂太仓及东莞基地于29日执行优惠50-100元/吨，部分中小厂下调50-100元/吨，市场成交仍以商谈为主。据卓创资讯多个方面数据显示，12月A级250g灰底白板纸市场月均价3903元/吨，较上月上涨0.52%，涨幅收窄1.61个百分点，较去年同期下滑4.94%。

  12月份市场需求释放有限，局部地区订单略有改善，但经销商多无补库意向，以年底清库为主，市场成交以刚需为主。由于下游需求增量不足，纸厂出货承压，库存呈小幅增加趋势，多数纸厂执行价格实惠政策来刺激下游拿货，但规模纸厂个别规格型号较为紧缺，依据自己库存情况上调20-50元/吨。据卓创资讯数据监测显示，截至12月31日，白板纸生产企业库存较上月小幅增加，白板纸企业库存天数维持在18天左右，库存量较上月增加2.14%左右，涨幅收窄0.28个百分点。

  12月纸厂开工水平变化不大，规模纸厂个别产线仍交叉排产其他纸种（白面牛卡、涂布牛卡、白底白、金银卡等），西南地区规模纸厂本月以排产白板纸为主，华东及华中地区个别产线停机检修。总的来看，纸厂整体生产积极性不高，多按单排产,但由于本月自然天数增加，纸厂产量有所增加。据卓创资讯数据监测显示，12月白板纸生产企业开工负荷率较上月增加1.64个百分点，较去年同期减少8.31个百分点；产量较上月增长4.45%，与上月趋势相反，较去年同期下滑9.84%。由于市场供应压力增加，下游需求不足，市场供大于求格局较为凸显，纸厂开始陆续发布春节停机检修计划，个别计划停机时长长达47天左右，较往年来看，停机开始时间提前，停机时长增加。

  从需求端来看，临近春节，下游需求难有明显起色，经销商以降库存、回笼资金为主，市场消费预期下滑，预计1月需求量或环比下滑0.57%。

  从供应面来看，1月纸厂陆续进入春节停机检修状态，市场供应压力或略有缓解，预计市场供应量或环比下降1.03%。

  从成本面来看，1月原料废纸价格预期下滑，对白板纸市场无利好支撑。其根本原因是随着成品纸春节备货结束，且临近春节，纸企开工负荷降低，对废纸采购放缓。

  从心态来看，近期相关白卡纸市场行情报价持续下移，与白板纸价差逐步缩小，对白板纸市场替代性增强，多数业者对后市持看空心态。

  综合以上分析，2024年1月白板纸市场行情报价供需改善有限，市场运行动力不足，整体承压运行，卓创资讯预计1月份A级250g白板纸市场价均价运行区间或在3800-3850元/吨。